투자 놀이터

1. 국도화학 투자 이후 주가 상승 추세

2. 매출, 영업이익의 원동력인 P, Q 상승 구간

  2-1. [ P 상승 요인] 에폭시 가격 사상 최대치 돌파

      - Global 1위 에폭시 전문기업으로 매출의 90프로 점유함

  2-2. [Q 상승 요인] 글로벌 top 페인트/코팅 업체 AkzoNobel 수요 강세 언급 

페인트의 가장 큰 전방은 건설(38%), 선박(18%), 자동차(14%), 기계(10%). 미국 등 글로벌 주택 시장 호조 및 인프라 투자 확대, 선박 발주량 증가 및 관련 기자재 수요 확대 등을 감안할 때, 2021년 페인트 관련 원재료의 강세 가능성 높음. 페인트는 수지(Resin), 안료(Pigment), 용제(Solvent), 첨가제(Additive)로 구성. 비중은 각각 44%, 32%, 20%, 4%. 수지는 페인트의 골격이자 기능을 결정. 안료는 색상을 가진 분말로 페인트에 색을 부여. 용제는 페인트를 묽게 해 도장을 용이하게 함. 첨가제는 물성 향상. 수지의 대표제품은 에폭시. 이는 BPA+ECH 혼합해 제조. 아크릴/우레탄수지도 있음. 안료의 대표제품은 Tio2(이산화티타늄). 용제에는 BTX 사용. 첨가제에는 DOP(가소제) 사용. 이외에 VAM, 헤셀로스(롯데정밀의 수용성 페인트 원료)도 원료   (출처 : 하나투자 화학 주간 동향)

1. 연간/분기 실적 분석

1) 2010년 매출 증가 요인

  - 국도화공(쿤샨) 에폭시 레진 공장 준공 (10.4월)

2) 2019년 이후 투자 현황 및 이슈

 - 인도 에폭시 연 4만톤 공장 준공 (20.11.24)

 - 국도화공(닝보) 폴리올수지 공장 건설 중 (~21.06)

 - ACF 사업 인수 : 삼성 SDI(19.7월), 회명산업(20.4월)

  . 세계 시장 규모 3,000억원, 삼성 SDI 경우 월 10억 정도 매출

 - 국도화공(쿤샨) 공장 화재로 중단 (20.10.30)

  . 12개 Plant 전체 가동 중단으로 21.1Q 매출 차질 예상

2. 사업 분석

  - 에폭시 : 국내 경우 조선업, 건축용 수요 비중 큼

  - 폴리올 수지 : 고부가가치 소재,  LNG/LPG 초저온 가스 보관 소재로도 사용

  - 20년 3분기 누적 실적 : 에폭시 실적이 중요

  - 생산 Capa 및 가동율 :  화재 등에 의한 공장 가동율 낮음

    참고) 19년 가동율 61%, 18% / 18년 가동율 61%, 72%

3. 제품 가격 분석

  - 에폭시 가격 급등 중 (20년 10월 $2,400, 21년 2월 $3,700)

  - 에폭시 원자재 BPA/ECH/TBBA, 폴리올 원자재 PO/EO 가격도 급등중이나 제품 가격 스프레드는 나쁘지 않음

    (IR 담당자 통화 결과)

4. 투자 아이디어

  1) 에폭시 사용 전방 산업인 조선, 건설 등이 돌아서는 추세이고, 풍력 설치 등 기타 수요도 증가 

  2) 중국, 인도 공장 증설로 매출 증가 예상되며 현재 PER 9.6배, 배당수익률 2.6% 수준으로 저평가

  3) Risk 요인 : 중국 공장 20년 11월 화재로 현재 가동이 중단된 상태로 21.1Q 매출 차질 예상

많이 공감이 가서 따로 저장해둡니다.

투자 투기라하면 수익률게임이다 라고 흔히 생각하시죠. 절대 그렇지 않습니다.

투자의 개념은 

1. 인플레이션을 상회하는 수익률 (인플레이션 헷지 = 바로 벼락거지되지 않기위한 투자)

ㄴ 여기투자해서 대박나자. 그런 마인드.. 없어야 합니다. 투자의1원칙은 벼락거지 되지 않기입니다. 남들 부동산으로 돈버는데 혼자 못벌면 벼락거지됩니다. 인플레 올라가고. 10억씩 번 친구들 외제차로 다바꾸고 비싼 음식점에서 외식하면 그 가격들 점점 올라갑니다. 집만 못산게 아니고 이제 비싼음식점, 오개닉 음식. 비싼과외 다못하게 됩니다. 코인으로 다들 대박나는거 같으면 일정부분 담아두는 겁니다. 벼락거지 방지용으로요. 한국 주식. 미국주식. 테슬라 다 마찬가지입니다. 일정부분 포트에 넣어두는겁니다. 

2. 자산의 종류를 시기에 맞게 분배 (부동산. 주식. 채권. 현금. 상가. 코인. 해외주식. 원자재. 금. 연금상품 등)

ㄴ 비율만 조절합니다. 저금리에선 채권 금등을 줄이고 더 위험자산인 주식. 코인. 원자재등에 투자. 

3. 각각의 종류에서는 1등주 혹은 인덱스 대표주로 리스크관리

ㄴ미국주식. 인덱스. 나라를 대표하는 주식들. 부동산으로치면 강남아파트. 코인에선 비트코인. 이런식

4. 타이밍에 대한 관심은 다소 놓아두고 좋은자산에 지속적으로 투자

ㄴ 싸게 사서 비싸게 팔아라라는 원칙이 아닌. 장기우상향이 검증된 자산에만 투자합니다.

5. 가장 중요한것인데. 투자자산은 함부로 빼지 않는다. 분배 비율을 달리할 뿐 절대 투자자산을 함부로 빼지 않습니다.

ㄴ 부자와 가난한자의 가장 큰 차이중에 하나. 부자는 투자용 자산이 많이 있어서 절대 오르지 않는다고 쉽게 빼질 않습니다. 2010년에 산 강남아파트. 5년간 20%하락한다고 돈없어서 팔고 다른데로 이사가지 않습니다. 좋은 자산을 샀다면 모든 자산은 장기우상향입니다. 시기조절을 모를뿐이지요. 좋은 자산에 알맞게 분배했다면 엉덩이 깔고 앉았으면 결국 다 때를 타면 많이 오르는 겁니다. 그 타이밍을 알고 싸게사서 비싸게 들어가는게 아니구요. 좋은자산을 깔고 있음 알아서 번갈아가면서 올라주는겁니다. 그 자산종류의 비율만 상황에 맞게 좀 조절해주는 것이에요.

이원칙들을 머리로만 알고 실천을 못하면 절대 부자가 될수 없습니다.

코인으로 5천만원을 벌었던 1억을 벌었던 부자들이 투자하는 방식으로 투자하지 않으면 그건 그냥 한번 운좋게 먹은것일뿐입니다.

세계부자들은 모두 같은 방식으로 돈을 법니다. 자산을 좋은 자산에 알맞게 분배해서 가지고 있으면 10년뒤엔 다 몇배가 되어있습니다. 절대 어떤 한곳에 몰빵하지 않습니다. 타이밍 맞추겠다고 이리저리 뛰어다니고 잡주에 목메는 개미들은 늘 그자리로 돌아오게 되어있습니다. 

압니다 소귀의 경읽기. 자기의 투자자산이 적어도 이 원칙대로 가야 몇배로 돈이 불려지고 계속 복리로 늘어납니다. 투자자산이 적어도 나이가 어리면 그게 더 큰 힘입니다. 복리의 힘을 잘 모르시는데

예를들어 비트코인을 천만원에사서 1억에 파는 목표를 세웠다고 칩시다. 

그럼 중간이 어디일까요? 5천만원? 5500만원? 절대아닙니다.

3천백만원 언저리일겁니다. 비트코인이 천만원에서 3배정도되어 3천백만원이됐다면 딱 반도달한겁니다. 왜나면 거기서 다시 3배정도되면 1억가까이 되니까요. 

가장 얼토당토없는 얘기중 하나가 비트가 벌써 5천이니 2배해봤자 1억이다. 가치가 없다.

투자원칙 몇가지중 한개도 맞는게 없는 이야기죠. 

1. 무조건 1등주에 투자하라.

2. 2배로 다른걸로 그럼 해보시라.

3. 누가 1억이 최종이라고 정했는지?

이미 작년 여름 1천만원에서 6개월간 6천만원으로 6배가 뛰었죠. 그럼 만약. 비트가 지난 6개월만큼만 올라준다면..

천에서 6천이 됐으니 6개월뒤 1억1천이 될까요?

아니죠. 다시 6배가 될테니 3.6억이 간다는 얘기가 되는겁니다.

이게 바로 복리계산의 차이입니다. 

당연히 지난6개월오른만큼 앞으로 오른다는 얘기가 아니라. 복리로 계산하는 자산증식은

이렇게 계산한다는 뜻입니다. 

이런 깨달음을 스스로 얻지 못하면 어차피 행하지 못하게 되어있습니다.

열심히 공부하고 투자해서 다들 부자되시길 바랍니다. 

[출처] 부자투자의 중요한 원칙들 서머리. : MLBPARK (donga.com)

https://www.youtube.com/watch?v=L4XShtZWlZ4

1. 1기 ETF를 활용한 자산 배분 투자 ('19.12/26~'20.8/31)

  - 19년 12월 ETF를 활용한 자산배분투자를 위해 은행에서 증권계좌로 IRP 계좌 이동하여 투자 시작

  - IRP 계좌로 ETF 투자는 제한이 있어 최적 조합 구성이 힘듬

  - 8월말까지 수익률 16% 달성

2. 2기 투자 자산 종목 및 비중 조절 ('20.9월~)

  - 선진국 투자 : 미국 집중 (혁신 기업 및 미국 위주 성장성)

  - 신흥국 투자 : 중국 및 아시아 혁신 기업 변경 (아시아 장기 성장성 투자)

  - 현금 비중은 배당주 투자로 변경

  - 달러 현금 비중은 미국 회사채로 변경

[ 출처 : 삼성증권 글로벌 뉴스 인사이트 ]

[8/3] ARM 인수 가능성 재보도 (n.news.naver.com/article/215/0000890396)

  - 지난 7 월 31 일 Bloomberg 와 Financial Times 등 외신은 다시 한 번 NVIDIA 의 ARM (SoftBank 지분 75%, 비전펀드 25%) 인수 가능성을 보도

  - 이전 기사들과의 차이점은 NVIDIA 만이 인수 의사를 보이고 있다는 점

  - 인수 조건에 대한 정보는 알려지지 않았으나, 언론은 SoftBank 가 지난 2016 년 인수했던 가격 320 억달러를 웃돌 것으로 예상 중

[8/7] 신규 PC GPU 9~11 월에 걸쳐 출시 예정 (www.bodnara.co.kr/bbs/article.html?num=164839)

  - MyDrivers 에 따르면 NVIDIA 의 차기 PC GPU (Ampere 기반 RTX 30 시리즈)들이 올해 9~11 월에 걸쳐 출시 예정

  - 이는 현 세대 라인업 (RTX 20 시리즈)의 당시 출시 일정에 기반한 추측

  - 현재 NVIDIA 는 RTX 2070 이상의 하이 엔드 제품 재고 소진에 나선 것으로 알려짐

[8/11] 트위터에 신제품 암시글 게시 (www.tomshardware.com/news/nvidia-ampere-countdown-august-31)

  - NVIDIA 는 공식 트위터에 “ultimate countdown”과 "21 days, 21 years." 라는 문구를 게시

  - 주요 커뮤니티 사이트에서는 NVIDIA 가 21 일 후인 8 월 31 일에 신제품을 공개할 것을 암시하는 것으로 해석

  - 참고로 21 년전인 1999 년 8 월 31 일은 동사가 첫 GPU 인 GeForce 256 을 출시한 날임

[8/19] GeForce NOW, 크롬북 지원 (www.tomshardware.com/news/nvidia-geforce-now-chromebooks)

  - NVIDIA 가 클라우드 게이밍 서비스 GeForce NOW 의 크롬북 베타버전을 공개

  - 이로써 GeForce NOW 는 PC, Mac, NVIDIA Shield, 안드로이드 기기 그리고 크롬북에서 구동 가능

  - 한편 최근 6 개월 구독 프로모션 (총 25 달러)도 진행

[8/20] FY 2Q21 실적 발표 (회사 IR : s22.q4cdn.com/364334381/files/doc_financials/quarterly_reports/2021/Q221/Q2FY21-CFO-Commentary.pdf)

  - 2 분기 매출액은 전년 동기 대비 50%, 전분기 대비 26% 성장한 38.6 억달러로, 컨센서스 36.5 억달러를 상회

  - Gaming 부문 (16.5 억달러/컨센서스 14.1 억달러)은 PC GPU 와 Switch 칩 판매량 증가로 전년 동기 대비 26%, 전분기 대비 24% 성장

  - Datacenter 부문 (17.5 억달러/ 컨센서스 17.1 억달러)은 Ampere GPU 판매와 Mellanox 인수 효과 (Datacenter 매출액의 30%)로 전년 동기 대비 167%, 전분기 대비 54% 증가

  - Non-GAAP EPS 는 2.18 달러로 전년 동기 대비 76%, 전분기 대비 21% 증가하며 컨센서스 1.97 달러 상회

  - 한편 3 분기 매출액 가이던스는 43.1~44.9 억달러로 컨센서스 39.7 억달러 상회

  - 현재 주가는 시간 외 1% 하락 중

[8/21] 차기 PC 용 GPU RRA 인증 통과 (wccftech.com/nvidia-rtx-3090-founders-edition-board-passes-rra-certification/)

  - NVIDIA 의 차기 그래픽카드로 추정되는 보드가 한국서 RRA (국립전파연구원) 인증을 통과

  - RRA 인증은 모든 소비자용 제품이 판매되기 전 거쳐야 하는 단계

  - 이를 통해 차기 GPU 출시가 임박했음을 예상 가능

[8/24] 차기 PC 용 GPU 가격 루머 (www.tomshardware.com/news/nvidia-geforce-rtx-3090-caught-on-camera)

  - NVIDIA 의 차기 PC 용 GPU (Ampere) 제품 군의 사진 (RTX 3090)이 포착

  - 해당 사진 게시자는 예상 출시 가격도 공개

  - 그는 플래그십 제품 RTX 3090 출시 가격을 1,400 달러로 추정하는데 이는 이전 세대 플래그십 2080 Ti 가격 999 달러 보다 40% 이상 높은 수준

  - 참고로 2080 Ti 도 1080 Ti (699 달러) 보다 높게 출시됐던 바 있음

[8/27] 차기 PC 용 GPU 티저 공개 (www.tomshardware.com/news/nvidia-serves-up-rtx-3090-cooler-design-process-explains-12pin-connector)

  - NVIDIA 가 동영상을 통해 새로이 적용하는 쿨러와 핀 커넥트를 공개하고 도입 이유를 설명

  - IT 커뮤니티에서는 이전 제품들과 다른 설계 및 부품 규격이 적용된다는 점에서 차기 PC 용 GPU (RTX 3090) 출시를 암시하는 것으로 해석

[8/27] 외장 GPU 점유율 상승 (www.tomshardware.com/news/nvidia-80-percent-dgpu-market-share)

  - Jon Peddie Research 발표에 따르면 NVIDIA의 외장 GPU 점유율이 80%까지 상승

  - 2Q19 71%, 1Q20 75%에 이어 상승세를 이어가는 모습

1. 연간 및 분기 실적

  - 19년 실적 매출 -7%, 이익 -32% 감소하였으나, 20년부터 매출, 이익 급증하고 있음

2. 21년 2Q 실적 핵심 요약

- 매출 50%, EPS76% 급증, Data Center향 매출 100%이상 급증

[출처 : Alphastreet]

3. 21년 2Q Earning Call 핵심 요약 (20.8.19)

   1) 게임 부문 (매출 26% 증가)

     - 코로나 이전 대비 일일 게이머 수 25% 증가, 미국 비디오 게임 소비 지출 2Q 30% 증가

     - 수요가 소매점에서 온라인 채널로 이동, 게임용 노트북 수요 강력

     - GeForce Now 클라우드 게임 서비스 상용화, 전서계 통신 파트너에게 제공되거나 곧 제공될 예정

  2) 자동차 부문

     - 자동차 생산량 감소 영향으로 매출 감소

     - 6월 벤츠와 파트너십 발표, 24년부터 전체 차량에 DRIVE AGX 컴퓨터, DRIVE 자율 주행 소프트웨어,

        자동차에서 클라우드에 이르는 NVIDIA의 AI 인프라를 포함한 NVIDIA의 전체 기술 스택을 활용

     - OTA (Over-the-Air) 업데이트를 통해 차량은 최신 자율 주행 및 지능형 조종석 기능을 받을 수 있으며,

       각 소프트웨어 업그레이드로 가치를 높임,  전통적인 차량이 고성능의 업데이트 가능한 바퀴 달린

       데이터 센터가 되는 전환점임. 또한 플랫폼의 소프트웨어 콘텐츠가 성장함에 따라 NVIDIA의 진화하는

       비즈니스 모델에 대한 혁신적인 발표

  3) 데이터 센터 부문

     - Mellanox 인수로 회사 매출 14%, 데이터 센터 매출 30% 증가

     - Ampere 아키텍처 출시, A100은 AI 성능 개선으로 서버 공급 업체와 클라우드 서비스 제공 업체에서 채택

     - Google Cloud Platform은이를 시장에 출시 한 최초의 클라우드 고객

       Microsoft Azure는 A100을 기반으로하며 초당 200 기가 바이트의 Mellanox InfiniBand 네트워킹과

       상호 연결된 대규모 확장 가능한 AI 코스터의 가용성을 발표

       AWS, Alibaba, Baidu, Tencent Cloud / Cisco, Dell 등 서버 업체 공급, 슈퍼 컴퓨터 최신 상위 500대 목록에서 1위

    - 6 월에 인수 한 비공개 네트워크 소프트웨어 회사 인 Cumulus Networks를 추가하여 스위치 네트워킹 기능을 확장

  4) 3분기 실적 예측

     - 수익은 44억 달러 ± 2%, 게임부분에서 25% 이상 매출 증가, 데이터 센터은 로우 싱글 성장으로 추정 (11/18 예정)

  5) Link : news.alphastreet.com/nvidia-corp-nvda-q2-2021-earnings-call-transcript/

출처 : Market Screener (20.08.21)